Η επενδυτική μου στρατηγική για το τέλος του έτους | Ο Alpha ήθελε

Chris James/iStock μέσω Getty Images

Ο κουρέας στον δρόμο κρατούσε ένα μικρό γουρουνάκι για κατοικίδιο. Το μίνι-γουρούνι ήταν ξεκάθαρα ένα έξυπνο ζώο – το λέω γιατί αυτό το γουρούνι είχε μάθει να κάνει θελήματα. Από καιρό σε καιρό, μπορείτε να δείτε Γουρούνι τρέχει σε έναν παράδρομο στο Bairro Alto φορώντας το γιλέκο του με τις τσέπες. Στη συνέχεια, τον παρακολουθείτε να μπαίνει σε ένα από τα πολλά τοπικά παντοπωλεία για να παραλάβει πακέτα τσιγάρα, μπύρες ή άλλες παραγγελίες που ο ιδιοκτήτης έχει ήδη καλέσει στο κατάστημα. Έπειτα η παραγγελία έμπαινε σε μια από τις τσέπες του γιλέκου του γουρουνιού και μετά το γουρουνάκι πήγαινε επίτηδες πίσω στον κουρέα. Τον λέγαμε «γουρούνι του ντελίβερι».

Υπάρχει ένα κοινό ρητό στην Πορτογαλία – “es um pouco mais complicado”. Αυτό είναι λίγο πιο σύνθετο. Το πρόβλημα είναι ότι το Bairro Alto είναι το ολονύχτιο κέντρο πάρτι της Λισαβόνας. Υπάρχει Mardi Gras κάθε βράδυ στο Bairro Alto, και τα αργά τη νύχτα τείνουν να αφήνουν τα πλαστικά φλιτζάνια τους με μισοκαταναλωμένη καϊπιρίνια και μοχίτο σε όλο το πεζοδρόμιο. Τα περισσότερα από τα πλαστικά κύπελλα που αναφέρονται είναι γεμάτα με γενναιόδωρες βοήθειες από φρέσκα, εμποτισμένα με ποτό λάιμ και περιστασιακά κλαδάκια μέντας. Και ας μην ξεχνάμε ότι το γουρούνι που παραδίδει είναι γουρούνι τελικά. Αντί λοιπόν να επιστρέψει υπεύθυνα στο κουρείο, πήγαινε να διασκεδάσει και να παρακάμψει, μυρίζοντας κοντά σε υδρορροές και δοχεία σκουπιδιών και καταπίνοντας ανεύθυνα ό,τι αλκοολούχο λάιμ έβρισκε. Και μετά από μερικά λάιμ, το γουρουνάκι ντελίβερι κυριολεκτικά καταρρέει στη δουλειά, ξαπλώνει και λιάζεται και περιστασιακά λερώνει το γιλέκο του τοκετού (και πιθανώς όλο το περιεχόμενο μέσα) σε διάφορες λακκούβες και το προηγούμενο βράδυ μετά από μια ιδιαίτερα τρελή βραδιά πάρτι, βρέθηκε στους δρόμους του Bairro Alto.ύποπτο εξάνθημα.

Ίσως δεν είναι περίεργο που δεν έχω δει το γουρουνάκι παράδοσης για πολύ καιρό. Ο Έλον Μασκ δεν θα ανεχόταν ποτέ τόσο κακή «βασική» εργασιακή απόδοση από τους νέους υπαλλήλους του, οπότε γιατί να το έκανε κάποιος άλλος; Και έτσι πρέπει δυστυχώς να συμπεράνουμε ότι το γουρουνάκι-ντελίβερι – το μοντέλο υπάλληλος – πιθανότατα απολύθηκε και ξεκίνησε να κυνηγήσει «άλλες ευκαιρίες» και άγνωστες «μελλοντικές προσπάθειες».

Παρεμπιπτόντως, τις προάλλες παρατήρησα μια μεγάλη ουρά ανθρώπων που περίμεναν μισή ώρα για να μπουν σε μια μπουτίκ Louis Vuitton (OTCPK:LVMUY) στην Avenida Liberdade, στην πιο αξιοπρεπή πλευρά της ιστορικής Λισαβόνας. Η καταρρακτώδης βροχή δεν πτόησε τους πελάτες να περιμένουν υπομονετικά να μπουν στη μπουτίκ. μάλλον θα ξόδευαν μερικές χιλιάδες ευρώ ή περισσότερα για μια τσάντα που είμαι σίγουρος ότι δεν κοστίζει τίποτα. ΚΟΝΤΑ θα παραχθεί αυτή η ποσότητα.

Η αντίδρασή μου? Όπως είναι φυσικό, “μου φαίνεται σίγουρα επενδυτική ευκαιρία!”

Έλεγξα λοιπόν το κινητό μου και είδα ότι σύμφωνα με την εφαρμογή Seeking Alpha, η LVMH έχει επί του παρόντος αναλογία PE λίγο πάνω από 24,5 τοις εκατό και μέση αύξηση κερδών ανά μετοχή πενταετίας άνω του 32 τοις εκατό. Αυτός είναι ένας λόγος PE/G 0,77 και δεν είναι πολύ άθλιος! Κατά την κοσμοθεωρία μου, οποιαδήποτε αναλογία PE/G μικρότερη από 2 είναι διαπραγματεύσιμη. Αφού έκανα λίγη περισσότερη έρευνα, βλέπω ότι η S&P Global έχει αξιολογήσει την πίστωση της εταιρείας A+, γεγονός που με ικανοποιεί ότι ο κίνδυνος χρεοκοπίας είναι χαμηλός και ότι η εταιρεία έχει άφθονο χώρο να χρηματοδοτήσει εξαγορές με προσιτό χρέος. Καθώς είχα ήδη μετοχές της LVMUY, μου κίνησε το ενδιαφέρον και αποφάσισα να περάσω μισή ώρα περιμένοντας στην ουρά ενώ τα παπούτσια μου ήταν μούσκεμα. Όταν με άφησαν να μπω, περιπλανήθηκα στο κατάστημα αγοράζοντας διάφορες τσάντες, πορτοφόλια και ζώνες. Όχι το στυλ ή το εύρος τιμών μου, αλλά η ποιότητα; Απολύτως τέλειο.

Ήταν μια ειρωνική σύμπτωση που το κομψό αξεσουάρ μου εκείνη την ημέρα ήταν μια σπασμένη ομπρέλα και μια ανακυκλώσιμη τσάντα για ψώνια που αγόρασα με 15 σεντς πριν από τρία χρόνια;

Ντύνομαι όπως κάνω συνήθως, θα πρέπει να είναι αρκετά προφανές ότι δεν είμαι στην αγορά για μια τσάντα πολλών χιλιάδων ευρώ, αλλά ξέρετε τι; Δεν είχε σημασία! Το προσωπικό ήταν φιλικό και εξυπηρετικό ανεξάρτητα από το τι.. Ο άντρας που προσφέρθηκε να μου ξεναγήσει στο κατάστημα ήταν ενθουσιασμένος που μου έδειξε μια παρτίδα γυναικείες τσάντες για πάνω από 20 λεπτά. Και τότε ήταν που ξαφνικά μου ήρθε στο μυαλό. Αυτός ο υπάλληλος ήταν περήφανος για τα προϊόντα της εταιρείας του και ήθελε να επιδείξει την ποιότητα και το σχεδιασμό σε όλους όσους περίμεναν στην ουρά στη βροχή.

Ενθουσιώδεις εργαζόμενοι που περηφανεύονται για τα προϊόντα της εταιρείας

Δεν είναι το τυπικό σας κριτήριο επιλογής ασφάλειας, αλλά ίσως δεν είναι τυχαίο ότι βγάζω χρήματα κάθε φορά που επενδύω σε μια επιχείρηση με υπαλλήλους με υψηλά κίνητρα που είναι ενθουσιώδεις με τα προϊόντα της εταιρείας. Μερικές φορές πολλά.

Νομίζω ότι μάλλον σας έχω πει την ιστορία της πρώτης αγοράς μετοχών της Apple (AAPL). Μόλις είχαν εφεύρει το iPhone και ήθελα να δω πώς ήταν το iPhone. Ο τύπος στο κατάστημα της Apple που μου έδειξε πώς λειτουργεί το iPhone δεν μπορούσε να πει αρκετά γι ‘αυτό. “Αυτό το πράγμα είναι μαγικό! Μου αρέσει!” Ήταν τόσο ενθουσιώδης με το προϊόν που αντί να αγοράσω ένα iPhone, πήγα σπίτι και αγόρασα αρκετές μετοχές που είχα μέχρι σήμερα.

Και ξέρετε γιατί αγόρασα μετοχές της Goldman Sachs (GS) λίγο μετά τη διάθεση στο χρηματιστήριο; Απλό: Βαρέθηκα και βαρέθηκα να ακούω τους φίλους μου να καυχιούνται και να καυχιούνται επιπόλαια για να βρουν δουλειά στη Goldman. Ένας γνωστός ανυπομονούσε να μου πει ότι επιτέλους έπιασε δουλειά στη Goldman – και αυτό ακριβώς ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΑΥΤΟ Μοιράστηκε την περήφανη είδηση ​​ότι ο ίδιος και η σύζυγός του έκαναν επίσης τον κόπο να αναφέρουν ότι μόλις έφεραν στον κόσμο το πρώτο τους μωρό. Αυτή η μετοχή έχει σκαρφαλώσει από 68 $ σε 379 $ ανά μετοχή και όλα αυτά τα μερίσματα όλα αυτά τα χρόνια έχουν υπεραντιστάθμισε όταν κάποιος μου σφίγγει το χέρι λίγο πολύ δυνατά και λίγο πολύ μακριά και τυχαία λέει, “ω, εδώ είμαι”. χρυσός άνθρωπος‘ ή ‘ενώ ήμουν εκεί χρυσαυγίτης.…”

Αυτό που μου αρέσει περισσότερο σχετικά με τα «ενθουσιώδη» επενδυτικά κριτήρια είναι ότι πραγματικά δεν υπάρχει τρόπος να το καταλάβει ένας αλγόριθμος συναλλαγών. Οι αναλυτές της Wall Street δεν χρειάζεται να έχουν τεράστιο πλεονέκτημα έναντι των λιανικών επενδυτών όταν πρόκειται να υπολογίσουν εάν μια εταιρεία έχει μεγάλο αριθμό ατόμων στο προσωπικό της που είναι πραγματικά περήφανοι που εργάζονται εκεί. Ίσως πρόκειται για μια κλασική επενδυτική ανάλυση τύπου Peter Lynch την οποία μπορεί να εκμεταλλευτεί ο μέσος επενδυτής, υπό την προϋπόθεση ότι ο εν λόγω επενδυτής είναι πρόθυμος να επισκεφτεί ορισμένα καταστήματα, να περιηγηθεί σε ορισμένα προϊόντα και να μιλήσει με τους ανθρώπους που εργάζονται εκεί. Και αυτό σίγουρα Τι προτείνω σε όποιον θέλει να εντοπίσει ορισμένες επιχειρήσεις υψηλής ποιότητας που θα έχει μακροπρόθεσμα.

Ωστόσο, επιτρέψτε μου να προσθέσω γρήγορα ότι το γουρούνι παράδοσης Bairro Alto είναι πολύ, ΠΛΗΘΟΣ Ο εργαζόμενος στο περιεχόμενο είναι και πάλι στην ακμή του (ειδικά όταν κοιμάται σε μια μεθυσμένη λήθαργος καθώς επιστρέφει στο γραφείο). Αυτό που θέλει ένας ιδιοκτήτης επιχείρησης είναι και ενθουσιώδες και και Για αυτόν τον λόγο, σίγουρα θα προτιμούσα να επενδύσω σε μια εταιρεία όπως η AAPL, όπου το καθαρό εισόδημα ανά εργαζόμενο είναι 608.550 $, σύμφωνα με το Seeking Alpha, σε αντίθεση με μια εταιρεία όπως η Coinbase Global (COIN), η οποία έχει καθαρό εισόδημα ανά εργαζόμενο όπως η Coinbase Global (ΚΕΡΜΑ). αρνητικός $329.150. Ο ενθουσιασμός των εργαζομένων είναι ένα πολύτιμο πλαίσιο για έναν αντικειμενικό αριθμητικό αριθμό, όπως το καθαρό εισόδημα ανά εργαζόμενο, και όχι ένα ανεξάρτητο επενδυτικό κριτήριο.

Αυτό το μήνα, όταν θα επανεπενδύσω τα μερίσματα, θα αγοράσω μερικές ακόμη μετοχές της LVMUY. Θα προσπαθήσω επίσης να προσθέσω περισσότερα μερίδια στις θέσεις μου στο Δημόσιο Αποθηκευτικό χώρο (PSA) και στο Home Depot (HD). Δεν μπορώ μόνος μου να πω ότι αυτή δεν είναι μια χρονιά που θα χάσω ιδιαίτερα – τουλάχιστον από επενδυτική σκοπιά. Το χαρτοφυλάκιό μας έχει πέσει 7,66% (ή περίπου αρνητικό 5% αν προσθέσετε πίσω τα μερίσματα) 17,44% Απώλειες για τον δείκτη Vanguard Total US Stock Index, σύμφωνα με το Google Finance. Αν μη τι άλλο, οι bear markets είναι μια δοκιμασία αντοχής και αποφασιστικότητας να συνεχίσουμε να επανεπενδύουμε μερίσματα σε όλο και περισσότερες μετοχές κορυφαίων εταιρειών που μπορούν να εντοπιστούν στις καλύτερες τιμές που υπάρχουν ποτέ.

Απόδοση παραγωγής

Η απόδοση του χαρτοφυλακίου μας (Google Finance)

Η τρέχουσα σύνθεση του χαρτοφυλακίου μας:

χαρτοφυλάκιο

Το τρέχον χαρτοφυλάκιό μας (υπολογιστικό φύλλο του συγγραφέα)

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *